信托行業(yè)真所謂一波未平，一波又起。繼房地產(chǎn)信托之后，又一個信托產(chǎn)品開始發(fā)出危機警報，讓人一下子“憂愁”起來。它不是別人，就是年初還風(fēng)風(fēng)火火的礦產(chǎn)信托，這個曾經(jīng)被寄予厚望的新一代信托明星。
誠然，這樣的狀況發(fā)生在礦產(chǎn)信托身上確實讓人有些始料未及。數(shù)據(jù)顯示，礦產(chǎn)信托近幾年的發(fā)展勢頭可謂摧枯拉朽、無人可擋。統(tǒng)計顯示，2011年全國共有36家信托公司參與發(fā)行了157款礦產(chǎn)資源類信托產(chǎn)品，同比增長161.67%，發(fā)行規(guī)模為481.29億元，同比增長253.92%。
然而，耀眼的光環(huán)還沒讓礦產(chǎn)信托閃耀多久，不合時宜的危機警報卻將這個初出茅廬的信托新貴又瞬間打回原形。事實上，今年以來，關(guān)于礦產(chǎn)信托的負面報道就不斷塵囂甚上。比如今年年初，吉林信托公告稱，吉信?松花江20號欒川財富礦集合資金信托決定提前清算。同期，“泰萊信托”爆出“三無門”事件。特別是近期中誠信托“誠至金開1號”集合信托計劃所集中爆發(fā)的巨大風(fēng)險更是讓整個礦產(chǎn)信托都承受著投資者的巨大質(zhì)疑和拷問。
對此，利得(中國)財富管理研究院指出，在經(jīng)歷一輪超常規(guī)的高速發(fā)展之后，礦產(chǎn)信托的風(fēng)險隱患正在集中釋放。一方面，從整個市場環(huán)境來看，礦產(chǎn)資源受國家政策影響較大，尤其是隨著煤炭價格下行以及庫存超警戒線，礦產(chǎn)投資的未來更加撲朔迷離。
另一方面，國內(nèi)礦產(chǎn)市場的管理還不是很規(guī)范。比如部分礦產(chǎn)權(quán)屬不明，無法落實資產(chǎn)質(zhì)押、股權(quán)過戶等風(fēng)控措施。再加上礦產(chǎn)本身的特殊性導(dǎo)致其難以合理評估項目本身的價值，從而為未來的風(fēng)險爆發(fā)埋下隱患。
此外，更讓人擔(dān)心的是，礦產(chǎn)信托的風(fēng)控措施同樣讓人非常揪心。目前來看，不同礦產(chǎn)信托產(chǎn)品的內(nèi)部控制和風(fēng)險管理能力可謂參差不齊。由于國內(nèi)大多數(shù)信托公司對礦產(chǎn)這一領(lǐng)域了解不足，項目的管理和風(fēng)險的控制上都存在諸多漏洞。特別是在加強產(chǎn)品的風(fēng)控保障方面，人才的短板和管理經(jīng)驗的匱乏都會導(dǎo)致風(fēng)險的爆發(fā)。而對于礦產(chǎn)信托來說，任何一個風(fēng)險點的爆發(fā)都可能是“致命”的。
由此可見，被頂上杠頭的礦產(chǎn)信托無疑已經(jīng)是危機重重。隨著危機風(fēng)險的不斷釋放，礦產(chǎn)信托的未來也更加讓人牽腸掛肚。利得(中國)財富管理研究院指出，處于非常時期的礦產(chǎn)信托將極大地挑戰(zhàn)信托公司的綜合管理能力。其中在篩選項目、投資項目時，如何建立完備的風(fēng)險控制體系，從而降低資金風(fēng)險和流動性風(fēng)險將顯得至關(guān)重要。
那么，最后有人會問：在經(jīng)歷危機預(yù)警后，礦產(chǎn)信托的噩夢是走向一片狼藉還是破鏡重圓呢？（來源：利得(中國)財富管理研究院特邀研究員―姜晨）
