有心栽花花不開，無心插柳柳成蔭。

眾人期望甚高的A股反彈行情，到了今年2月份就戛然而止，此后至今，保持震蕩走低的趨勢。而少有大眾關(guān)注，屢屢被人唱空的債市，卻保持旺盛的上漲勢頭。最近幾個交易日，以城投債為先鋒軍，債市出現(xiàn)加速上漲勢頭。

8號文刺激債市加速上行

一紙銀監(jiān)會文，股市向左，債市向右。

3月27日，銀監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)投資運作有關(guān)問題的通知》(業(yè)內(nèi)俗稱“8號文”)，以規(guī)范理財業(yè)務(wù)投資運作，防范化解商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)風(fēng)險。

這紙文件公布，造成了股市和債市截然相反的走勢。由于擔(dān)心銀行業(yè)績受影響，加之IPO重啟風(fēng)聲四起，A股市場應(yīng)聲而落，回到2200點附近。

而債市卻聞風(fēng)而動。為了應(yīng)對8號文，降低非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)占比，諸多銀行理財產(chǎn)品加緊配備債券，瘋狂搶籌，企債指數(shù)和公司債指數(shù)出現(xiàn)連續(xù)拉升的態(tài)勢。

實際上，從2011年第四季度，債市保持了溫和上漲的態(tài)勢，這一勢頭今年一季度也沒有停步。受債市走強(qiáng)的背景，第一季度，債券型基金凈值整體上漲了2.97%。

業(yè)績出色可轉(zhuǎn)債攻守兼?zhèn)?/strong>