廣東新聞網(wǎng)廣州4月11日電 (郭軍 李潔)記者今天從廣州證券部門了解到，中國銀監(jiān)會上月出臺8號文規(guī)范銀行理財產(chǎn)品的影響正持續(xù)發(fā)酵。從中短期和微觀產(chǎn)品來看，新規(guī)將增加銀行理財戶對信用債的投資需求，對投資信用債為主的債券基金形成利好。
記者從銀行渠道獲知，目前正在發(fā)行并將于4月22日結(jié)束募集的易方達信用債基金受到投資者關(guān)注，除了傳統(tǒng)的北上廣深等基金銷售主要區(qū)域外，在二三線城市的銷量也有較為均勻的分布，并且認購戶數(shù)較多。
據(jù)多家研究機構(gòu)分析，銀監(jiān)會8號文對債券市場尤其是信用債市場影響最大的是其中的第5條。該條對“理財資金投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的余額”作了比例限制，目前超標(biāo)的銀行比較可行的辦法是通過增加其他類型的資產(chǎn)，做大分母來降低該比例。而非標(biāo)準(zhǔn)債權(quán)主要的投資方向為城投類和房地產(chǎn)類，基礎(chǔ)收益較高，因此該類品種最直接的替代來源為收益率相對較高的城投債品種，這一需求相對穩(wěn)定，對信用債市場形成較好的支撐。此外，在理財產(chǎn)品中下降的委托貸款、信托貸款等項目出于對融資的需求最終會轉(zhuǎn)化為信用債市場的供給。
信用債收益率包含風(fēng)險溢價，在承擔(dān)相應(yīng)信用風(fēng)險的前提下，通?？商峁┍韧谙迖鴤?、定存更高的收益率。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至3月18日，3年期AAA中票及企業(yè)債收益率分別為4.517%、4.477%，明顯高于各利率債品種(如3年期央票收益率為3.208%、3年期國債收益率為3.110%)，甚至高于同期限定存利率(4.250%)。
業(yè)內(nèi)人士指出，受行情拉動，債券基金仍然是當(dāng)前基金市場關(guān)注的主流產(chǎn)品。據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站公開資料統(tǒng)計，截至4月3日，2013年申請上報的137只新基中，債券型基金將近一半(65只)。易方達信用債基金相比一般債券基金，投資標(biāo)的更加明確，主要進行信用類純債投資，投資范圍約束嚴(yán)格，不直接從二級市場買入股票，不參與一級市場新股申購和新股增發(fā)，也不參與可轉(zhuǎn)換債券，從而使基金整體波動相對較小。(完)
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