美國國債與日本國債收益率近期持續(xù)走高，全球主要股市不斷上漲。分析人士認(rèn)為，全球主要市場股市與債市背離可能顯示資金風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著提升。

截至北京時(shí)間15日22時(shí)30分，美國三大股指漲跌互現(xiàn)，道瓊斯工業(yè)指數(shù)微跌0.01%，報(bào)15213點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)上漲0.04%，報(bào)3464點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)微跌0.02%，報(bào)1650點(diǎn)。日經(jīng)225指數(shù)15日大漲2.29%，今年以來已累計(jì)上漲45.22%。截至北京時(shí)間15日22時(shí)30分，美國10年期國債收益率為1.94%，較14日下跌1.90%。同日，日本10年期國債收益率成交在0.87%，較14日上漲1.47%。

進(jìn)入5月以來，美國10年期國債收益率直線走高，從1.70%持續(xù)攀升至14日的1.98%，累計(jì)上漲16.5%。分析人士認(rèn)為，近期美國國債收益率大幅走高與市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將放緩購債預(yù)期密切相關(guān)。盡管根據(jù)彭博調(diào)查，市場普遍預(yù)期明年上半年美聯(lián)儲(chǔ)才會(huì)退出量化寬松，但可能在今年下半年放緩購債規(guī)模。一旦三季度美國GDP較二季度大增，美聯(lián)儲(chǔ)放緩購債規(guī)模將顯得更加現(xiàn)實(shí)。

據(jù)美國國會(huì)預(yù)算辦公室估算，若沒有量化寬松政策，美國10年期國債收益率應(yīng)在3.87%，接近于第二輪量化寬松政策快要結(jié)束時(shí)收益率水平，比目前高191個(gè)基點(diǎn)。分析人士認(rèn)為，雖然美債收益率不會(huì)立刻升至國會(huì)預(yù)算辦公室估算的水平，但易上難下，與美債掛鉤的其他資產(chǎn)將重新定價(jià)，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)可能將上漲。日前，債券之王比爾·格羅斯表示，長達(dá)30年的債券牛市已結(jié)束。

對(duì)于近期日本國債收益率持續(xù)上漲，有分析人士認(rèn)為，日元相對(duì)于美元持續(xù)貶值及美國國債收益率上漲，將促使投資者拋售日本國債。