銀行間“錢荒”愈演愈烈，7日隔夜回購利率上躥至歷史高位附近。據(jù)一些市場人士稱，央行7日對部分銀行開展了7天期逆回購操作，規(guī)模約達(dá)到1500億元，隨后緊張的資金面開始緩和。

6日，回購利率在央行公開市場鎖定大額凈投放背景下竟全面飆升，隔夜、七天回購單日上漲141個(gè)基點(diǎn)和52個(gè)基點(diǎn)，年初以來首度站上6%和5%關(guān)口。截至7日上午，當(dāng)日質(zhì)押式回購市場，隔夜利率高開高走，盤中最高上沖15%，7天、14天回購利率也一度漲至12%，21天回購利率最高逼近10%。一連串?dāng)?shù)據(jù)烘托出資金市場異常緊張的氣氛。一些銀行交易員表示，直到下午兩點(diǎn)為止，整個(gè)市場上依然沒有幾家機(jī)構(gòu)能夠軋平頭寸。

負(fù)面因素疊加令機(jī)構(gòu)疲于應(yīng)對，各方面?zhèn)髀勔哺屖袌鱿萑肟只?。在這種局面下，機(jī)構(gòu)只能寄望于央行再度扮演最終貸款人角色。當(dāng)日下午三點(diǎn)左右，大行融出情況突然增多，資金面出現(xiàn)松動(dòng)，隨即便有交易員傳出央行開展1500億元7天定向逆回購的消息。交易員表示，盡管相關(guān)方面未對傳言做出回應(yīng)，但資金面在原本極度吃緊的情況下迅速松緩，恐怕只有央行出手這一種可能。

不過，截至7日收盤，各期限資金利率仍顯著上行。隔夜到3個(gè)月質(zhì)押式回購利率平均上漲168基點(diǎn)。其中，隔夜、14天和21天品種漲幅均超過200個(gè)基點(diǎn)。在指標(biāo)品種中，隔夜回購利率上漲253個(gè)基點(diǎn)，報(bào)8.68%，僅次于2007年10月26日中石油發(fā)行申購時(shí)的8.83%；7天回購利率則上漲153個(gè)基點(diǎn)至6.85%，為2012年春節(jié)后的最高水平。

各種負(fù)面因素疊加以及機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備不足，對短期流動(dòng)性的確造成較大壓力。但相比之下，超儲(chǔ)率偏低與季末考核影響應(yīng)該是最關(guān)鍵因素。(張勤峰)