周一發(fā)布的一份報告警告稱，創(chuàng)紀(jì)錄的債務(wù)水平，加上經(jīng)濟(jì)增速放緩，這一“有毒組合”意味著全球經(jīng)濟(jì)可能正走向另一場危機(jī)。

第16份年度《日內(nèi)瓦報告》(Geneva Report)預(yù)測，全球利率將不得不在“很長很長”時間內(nèi)保持低位，以求讓家庭、企業(yè)和政府得以償債并避免另一場危機(jī)。該報告受國際銀行及金融研究中心(International Centre for Monetary and Banking Studies)的委托，由資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家組成的一個專家團(tuán)隊撰寫，包括三名前資深央行[微博]行長。

這一警告發(fā)布在國際貨幣基金組織[微博](IMF[微博])下周在華盛頓年度峰會之前。人們眼下越來越擔(dān)心，全球復(fù)蘇力度減弱，而美聯(lián)儲(Fed)有可能會在不到一年的時間內(nèi)開始加息。

《日內(nèi)瓦報告》的一個主要發(fā)現(xiàn)，是當(dāng)人們都在討論全球經(jīng)濟(jì)如何“去杠桿”，即減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)之際，實際債務(wù)水平卻在持續(xù)增長。

盡管金融行業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)有所減輕，尤其是在美國，且發(fā)達(dá)國家家庭債務(wù)占收入的比例停止上升，但該報告顯示，富國公共部門債務(wù)和新興國家(特別是中國)私營部門債務(wù)繼續(xù)快速增長。

報告警告稱，“居高不下且日益增加的全球債務(wù)正與名義國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)日趨放緩有害地結(jié)合在一起，這是由實際增速放緩以及通脹下滑造成的”。

全球債務(wù)總負(fù)擔(dān)(包括私營部門債務(wù)和公共部門債務(wù))占國民收入的比例從2001年的160%，升至此次金融危機(jī)爆發(fā)后2009年的近200%，2013年更是達(dá)到215%。

報告稱：“與普遍看法相反，全球還沒有開始履行承諾，全球債務(wù)占GDP的比例仍在上升，并突破新高?！?/p>

這份報告的作者預(yù)測，全球利率水平將繼續(xù)低于市場預(yù)期，因為債務(wù)增加意味著借款者無法忍受更快的加息。報告作者進(jìn)一步預(yù)測，如果借款成本處于低位，要防范債務(wù)更快累積，全球政府將采用更直接的措施限制借款。

報告對債務(wù)高企且增長持續(xù)放緩的經(jīng)濟(jì)體的擔(dān)憂最為嚴(yán)重。這些國家包括位于南歐的歐元區(qū)外圍國家，以及中國——中國經(jīng)濟(jì)增速已從兩位數(shù)降至7.5%。

報告作者指出，資產(chǎn)價值往往會與債務(wù)增速同步增長，因此這些國家的資產(chǎn)負(fù)債表看上去不會顯得特別緊張。但他們擔(dān)心，資產(chǎn)價格可能會在“下一個全球杠桿危機(jī)階段”遭遇惡性循環(huán)，資產(chǎn)價格逆轉(zhuǎn)會造成信貸緊縮，給資產(chǎn)價格帶來下行壓力。