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　　保羅·克魯格曼 2014年11月04日

　　東京——日本銀行(Bank of Japan)，也就是日本相當(dāng)于美聯(lián)儲(Federal Reserve)的機構(gòu)，最近做了很多努力試圖終結(jié)通貨緊縮，這個問題已經(jīng)困擾了日本將近20年。作為日本的中央銀行，它最初采取的舉措似乎效果不錯，包括印很多錢，更重要的是，它還試圖讓投資者相信，會一直繼續(xù)印錢，直到通脹水平達到2%。但是最近，日本經(jīng)濟失去了動力，上周，日本央行[微博]又宣布了新的、更激進的貨幣動作。

　　你大概也猜到了，我非常支持這個舉動，盡管我擔(dān)心由于財政政策的失誤，這一政策仍然可能會失敗。(這一點等會兒再說。)雖然日本央行做了正確的事，但是它在這樣做時，內(nèi)部的反對意見相當(dāng)激烈。實際上，新的刺激舉措在該行的政策委員會中，只得到了九名委員中五人的支持，那些與商界關(guān)系緊密的委員都投了反對票。于是就引出了我這篇專欄的主題：商界領(lǐng)袖的經(jīng)濟智慧，或者說，其經(jīng)濟智慧的缺失。

　　我在這里交談過的一些人表示，日本許多商界領(lǐng)袖對央行舉動的反對，顯示出央行的路線是錯的。他們說這番話時，與包括美國在內(nèi)的許多國家的常見看法相似——以為要想挽救糟糕的經(jīng)濟，就需要向成功的商界人士討教，比如大型企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者、企業(yè)家和富有的投資者。說到底，他們在賺錢時取得的成功，不就意味著他們明白經(jīng)濟是如何運行的嗎？

　　實際上并非如此。事實上，商界領(lǐng)袖給出的經(jīng)濟建議常常出奇地壞，尤其是在經(jīng)濟狀況糟糕的時候。我想有必要理解一下背后的原因。

　　關(guān)于不良建議：回想一下，一些異常富有的基金經(jīng)理，曾警告本·伯南克(Ben Bernanke)說，美聯(lián)儲刺激經(jīng)濟的舉措可能會造成“貨幣貶值”；再回想一下，許多企業(yè)的首席某某官都曾莊嚴(yán)地宣稱，財政赤字是美國面臨的最大威脅，解決政府負(fù)債問題，經(jīng)濟增長就能騰飛。在日本，財政上的失誤抹殺了最近貨幣政策取得的成功，而商界領(lǐng)袖在財政政策的失誤上扮演了重要角色，他們呼吁的增稅在今年早些時候?qū)е铝私?jīng)濟增長停滯，明年的第二次增稅可能會是一個更嚴(yán)重的錯誤。

　　另一方面，過去幾年里的事件，卻反復(fù)印證了許多政策制定者的觀點，他們從來沒給別人發(fā)過工資，但是對經(jīng)濟理論和歷史卻有很多了解。美聯(lián)儲和英國央行在前大學(xué)教授的領(lǐng)導(dǎo)下，安然度過了百年一遇的經(jīng)濟危機，比如本·伯南克、珍妮特·耶倫(Janet Yellen)、默文·金(Mervyn King)。他們的諸多功績中就包括，有勇氣挑戰(zhàn)那些要求停止印錢的企業(yè)大亨。歐洲央行在馬里奧·德拉吉(Mario Draghi)的領(lǐng)導(dǎo)下，把歐元從崩潰的邊緣挽救了回來，而德拉吉的職業(yè)生涯中，有很長時間是在學(xué)術(shù)界和公共服務(wù)中度過的。

　　顯然有些商界領(lǐng)袖對經(jīng)濟的分析是正確的，也有很多學(xué)者搞錯了，簡直說都說不完?？墒巧虡I(yè)上的成功，似乎并不能表示對經(jīng)濟政策有什么特別的洞見。這是為什么呢？

　　用我很多年前發(fā)表過的一篇論文的標(biāo)題來說，答案就是：國家并不是公司。國民經(jīng)濟政策，即使是在一個小國，也需要考慮在商業(yè)生活中常常無關(guān)緊要的某些類型的反饋。例如，即使是最大的公司，也只會把一小部分的產(chǎn)品賣給自己的員工，然而即使是極小的國家，大多數(shù)商品和服務(wù)也主要是賣給國內(nèi)的。

　　這樣一來，就可以設(shè)想一下，成功的商人對欠佳的經(jīng)濟運用商業(yè)經(jīng)驗時，會發(fā)生什么。他們或者她們(后者人數(shù)極少)看待糟糕的經(jīng)濟，就像是一家處境不佳的企業(yè)，需要削減成本，提升競爭力。商人會認(rèn)為，要想創(chuàng)造就業(yè)，工資就必須下降，開支就需要削減，總而言之，要勒緊褲腰帶。政府背負(fù)赤字去花錢，以及印錢這樣的伎倆，肯定沒辦法解決問題，而問題肯定是根本性的。

　　然而實際上，在經(jīng)濟受到抑制時，削減工資和開支只會加劇真正的問題，真正的問題是需求不足。反過來講，政府背負(fù)赤字去花錢，以及大手筆地印錢卻有很大幫助。

　　然而怎么才能讓商界領(lǐng)袖接受這種邏輯呢，況且這種建議還是那些學(xué)術(shù)界的書呆子提出的？世界經(jīng)濟的命運，可能都有賴于這個問題的答案。

　　在日本，如果審慎的常規(guī)觀念占了上風(fēng)，抗擊通縮的戰(zhàn)斗就很容易失敗。然而反常規(guī)的思路，能夠壓制住商界領(lǐng)袖的本能嗎？請拭目以待。(紐約時報中文網(wǎng))

　　翻譯：王童鶴