美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)（美聯(lián)儲(chǔ)）16、17日兩日舉行年內(nèi)最后一次貨幣政策會(huì)議。盡管近來國際油價(jià)連續(xù)重挫、新興市場貨幣再掀波瀾，但終結(jié)量化寬松政策之后美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)放棄推動(dòng)貨幣政策回歸正?；呐Α?/p>

　　有分析指出，本次會(huì)議上美聯(lián)儲(chǔ)將按兵不動(dòng)，依舊保持當(dāng)前超低利率水平，今后幾個(gè)月對(duì)內(nèi)繼續(xù)觀察美國經(jīng)濟(jì)自身復(fù)蘇狀況，同時(shí)防范外部環(huán)境惡化對(duì)美國經(jīng)濟(jì)可能造成的沖擊，而加息時(shí)點(diǎn)依舊可能確定在年中或稍晚時(shí)段。

　　根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)3日發(fā)布全國經(jīng)濟(jì)形勢調(diào)查報(bào)告（簡稱為“褐皮書”），１０月至１１月美國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)保持?jǐn)U張勢頭，就業(yè)形勢普遍向好。有分析指出，“褐皮書”是美聯(lián)儲(chǔ)制定貨幣政策的重要依據(jù)，本次公布的報(bào)告用“保持?jǐn)U張”代替“溫和緩慢”來描述美國經(jīng)濟(jì)形勢，表明美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好更加樂觀。

　　與此同時(shí)，美國商務(wù)部公布的修正數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度美國實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值（ＧＤＰ）按年率計(jì)算增長３．９％。勞工部數(shù)據(jù)顯示，１０月份失業(yè)率下降至５．８％，新增非農(nóng)就業(yè)崗位繼續(xù)保持在２０萬個(gè)以上。華爾街分析師稱，這些向好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)同樣增強(qiáng)了美聯(lián)儲(chǔ)回歸中性利率水平的信心。所謂中性利率水平，是指央行主導(dǎo)利率既不刺激經(jīng)濟(jì)增長也不起阻礙作用。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫對(duì)當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)的評(píng)價(jià)將是本次會(huì)議的重要看點(diǎn)，她將在貨幣政策決策會(huì)議后舉行新聞發(fā)布會(huì)來闡述美聯(lián)儲(chǔ)有關(guān)利率政策的決定。市場分析人士指出，耶倫將對(duì)美國經(jīng)濟(jì)近來走勢表示肯定，對(duì)當(dāng)前貨幣政策解釋為適當(dāng)，還會(huì)強(qiáng)調(diào)就業(yè)市場持續(xù)回暖對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的重大意義，以及可能就國際油價(jià)走低對(duì)美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響進(jìn)行論述。

　　據(jù)報(bào)道，一些對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)決策頗有影響力的重量級(jí)官員開始釋放出“鷹派”信號(hào)。紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長威廉·達(dá)德利日前指出，市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)明年年中啟動(dòng)加息的預(yù)期是“合理”的。達(dá)德利稱，雖然美國經(jīng)濟(jì)自走出本輪衰退以來一直保持令人失望的年均２．３％的增速，低于美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)期；但隨著美國消費(fèi)者財(cái)務(wù)狀況大幅改善、財(cái)政緊縮拖累效應(yīng)減少和房地產(chǎn)市場逐步復(fù)蘇，美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)“再次令人失望”的概率已明顯下降，這使得美聯(lián)儲(chǔ)可以在明年的某個(gè)時(shí)點(diǎn)啟動(dòng)加息。

　　美聯(lián)儲(chǔ)副主席斯坦利·費(fèi)希爾日前接受采訪時(shí)也表示，如果美國失業(yè)率持續(xù)下降，就業(yè)市場繼續(xù)改善，通脹回升的跡象也開始出現(xiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)將啟動(dòng)加息，推動(dòng)美國利率逐步回歸正常水平。

　　舊金山聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長威廉斯、亞特蘭大聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長洛克哈特等官員也認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)明年年中啟動(dòng)加息的可能性最大。

　　還有美國媒體預(yù)計(jì)，如果美聯(lián)儲(chǔ)在會(huì)后發(fā)布的聲明中去掉將低利率維持“相當(dāng)長的一段時(shí)間”，可能意味著加息時(shí)機(jī)將迫近。

　　美聯(lián)儲(chǔ)也注意到在國際油價(jià)暴跌之下一些新興市場經(jīng)濟(jì)體貨幣持續(xù)而高強(qiáng)度地貶值，并對(duì)此表示擔(dān)憂。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)公布的上次貨幣政策會(huì)議紀(jì)要，與會(huì)官員認(rèn)為近期全球經(jīng)濟(jì)前景疲軟，歐洲、中國和日本經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加劇，美元持續(xù)走強(qiáng)以及證券價(jià)格下跌將在一定程度上拖累美國中期經(jīng)濟(jì)增長，但多數(shù)與會(huì)官員認(rèn)為這些因素短期內(nèi)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)影響有限。有分析指出，這種態(tài)度表明美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)把外部因素納入考量，但顯然不能動(dòng)搖美聯(lián)儲(chǔ)推動(dòng)貨幣政策回歸正?；臎Q心。

　　美國《華爾街日?qǐng)?bào)》近期對(duì)44位經(jīng)濟(jì)學(xué)家進(jìn)行的調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)計(jì)今年第四季度和明年第一季度美國經(jīng)濟(jì)將分別增長2.7%和2.8%。華爾街投行美銀美林預(yù)計(jì)，２０１５年美國經(jīng)濟(jì)將保持復(fù)蘇態(tài)勢，全年經(jīng)濟(jì)增長率有望達(dá)３．３％，高于今年的２．３％。美銀美林認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)將在就業(yè)率、薪資水平和房地產(chǎn)市場等方面復(fù)蘇強(qiáng)勁，核心通脹水平有望保持穩(wěn)定。預(yù)計(jì)明年初美國消費(fèi)者信心高漲，油價(jià)保持低位，美元走強(qiáng)，股市持續(xù)向好。（完）