新華網(wǎng)廣州4月2日電（記者王凱蕾、何欣榮、桑彤）今年以來，創(chuàng)業(yè)板上演了令人咋舌的“任性狂奔”：今年頭三個月漲了近千點，市場信心一度爆棚。但隨著監(jiān)管層放話要打擊股價操縱行為，行情開始分化。
業(yè)內人士分析認為，目前創(chuàng)業(yè)板情況足以與1999年納斯達克的高估值泡沫相媲美，“估值高位”風險也在高位。
創(chuàng)業(yè)板“狂飆”，股民愛恨交加
近段時期以來，“有錢任性”的創(chuàng)業(yè)板讓股民愛恨交加：從年初的不足1500點一路狂飆，最高漲到2405．56點新高，累計漲幅超過60％。
數(shù)據(jù)顯示，納斯達克綜合指數(shù)在2000年3月見到大頂5132點，當天納指的市盈率80倍，市凈率7倍。而當前創(chuàng)業(yè)板的平均市盈率為87．6倍，已經(jīng)超越了納指見頂時的估值水平。
一些投資機構認為，創(chuàng)業(yè)板獨領風騷背后有三個原因支撐：一是深化改革和經(jīng)濟轉型提升了投資者的風險偏好，尤其是一批“80后”“90后”股民對成長企業(yè)的樂觀程度超過老股民。二是A股的注冊制尚未實施，而當年納斯達克見頂時曾引發(fā)上市狂潮。三是互聯(lián)網(wǎng)開始大規(guī)模改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，一些借助互聯(lián)網(wǎng)概念包裝的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)上市公司享受了高估值。
按照這些投資機構的觀點，創(chuàng)業(yè)板高估值的基礎并不堅實。如果有業(yè)績摻水的“黑天鵝”事件出現(xiàn)，一兩只股票的風險就可能引發(fā)整個板塊的緊張情緒。
但也有專業(yè)人士認為，要客觀看待創(chuàng)業(yè)板的高估值。興業(yè)證券副總裁胡平生表示，未來股市改革的重要方向，是鼓勵未盈利的創(chuàng)業(yè)企業(yè)上市。對于這類企業(yè)，該如何評定市盈率的高低和是否有泡沫呢？
個股嚴重分化，走勢引發(fā)關注
截至3月31日A股的百元股多達29只，主要集中于創(chuàng)業(yè)板。創(chuàng)業(yè)板個股全通教育以250．75元高居百元股首位，緊隨其后的朗瑪科技同為創(chuàng)業(yè)板公司。29只百元股中，動態(tài)市盈率最低的是滬市主板的貴州茅臺，為15．7倍。最高的是創(chuàng)業(yè)板的贏時勝，超過1000倍。有投資者戲稱，最初炒股看市盈率，之后看市“夢”率，現(xiàn)在看市“膽”率?！叭绻f市夢率 還對上市公司的發(fā)展存在想象空間的話， 市膽率 就完全看膽量了?！鄙虾煼洞髮W金融工程研究中心主任黃建中說。
在巨大的分歧面前，創(chuàng)業(yè)板下一步的走勢引發(fā)關注。
黃建中認為，創(chuàng)業(yè)板的股票盤子小好操縱，部分股票是強莊股，一旦遭到監(jiān)管部門稽查，容易出現(xiàn)暴跌。
長江證券投資顧問劉開忠表示，在市場傳聞全通教育遭證監(jiān)會調查后，該股連續(xù)兩天大跌。雖然全通教育否認收到調查指令，但該事件警醒投資者對于創(chuàng)業(yè)板的風險意識。
在康莊資產(chǎn)管理有限公司董事長常士杉看來，未來創(chuàng)業(yè)板會出現(xiàn)兩個可能，一是指數(shù)以震蕩為主。從已經(jīng)公布的年報來看，40％的創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績不錯，只有15％較差。
二是個股兩極分化。四月底上市公司年報基本上要公布完，未來看不到前景、存在造假的公司將會被市場唾棄。
三個月漲近千點，已存巨大獲利盤
數(shù)據(jù)顯示，截至上周，A股新增開戶數(shù)為113．85萬戶，較前一周環(huán)比增加58．09％，創(chuàng)近八年來的新高；同時，上周參與交易的A股賬戶數(shù)環(huán)比增加了3115．97萬戶，創(chuàng)下有記錄以來的新高。
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新說，創(chuàng)業(yè)板只有400只小股票，由于中國創(chuàng)業(yè)板不僅門檻很高，而且監(jiān)管部門直接控制其IPO節(jié)奏，市場規(guī)模無法擴張，一旦有大資金進場，這個“袖珍板”就會被游資炒得面目全非。
“二級市場歷來熱衷炒新、炒概念，但炒作不能背離基本經(jīng)濟面?！睒I(yè)內分析人士指出，創(chuàng)業(yè)板指三個月漲了近千點，已存在巨大的獲利盤。
值得注意的是，在以散戶為代表的投資者大舉進軍創(chuàng)業(yè)板之時，創(chuàng)業(yè)板的股東們則趁勢大幅減持。據(jù)統(tǒng)計，今年以來162只創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)身股東增減持榜單，合計凈減持市值超過165億元。其中40只創(chuàng)業(yè)板股東凈減持過億元。
董登新建議，投資者應及時轉變前期投資思路，對小盤股做好最高級別的風險警惕，避免深套。
