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　　2015年05月27日 08:18:40來(lái)源：上海證券報(bào)

　　 歡迎申請(qǐng)加入SDR貨幣籃子

　　就在市場(chǎng)對(duì)人民幣能否納入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子展開(kāi)討論之時(shí)，26日，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）第一副總裁大衛(wèi)·利普頓在北京表示，歡迎人民幣申請(qǐng)加入SDR貨幣籃子。

　　每年IMF都會(huì)與美國(guó)、英國(guó)、中國(guó)、歐元區(qū)和日本五大系統(tǒng)性經(jīng)濟(jì)體舉行一對(duì)一的政策磋商，即第四條款磋商，此舉被外界視為IMF對(duì)全球最主要經(jīng)濟(jì)體的“年度體檢”。剛剛過(guò)去的數(shù)周，IMF代表團(tuán)開(kāi)展了中國(guó)經(jīng)濟(jì)第四條款年度政策磋商。

　　預(yù)計(jì)中國(guó)今年經(jīng)濟(jì)增速6.8%

　　IMF代表團(tuán)表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有所放緩，這一放緩是從過(guò)去十年來(lái)不可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)型的結(jié)果。

　　利普頓預(yù)測(cè)，中國(guó)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)6.8%，與7%的增長(zhǎng)目標(biāo)基本吻合。盡管經(jīng)濟(jì)增速有所回落，但是勞動(dòng)力市場(chǎng)依然保持穩(wěn)定，從而為家庭消費(fèi)提供了支撐，預(yù)計(jì)年底中國(guó)通貨膨脹1.5%。而2016年經(jīng)濟(jì)增速可能下滑到6.25%。他認(rèn)為，如果經(jīng)濟(jì)增速下降至6.5%以下，應(yīng)該放寬財(cái)政政策。

　　對(duì)于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的風(fēng)險(xiǎn)，IMF提醒，“自金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過(guò)于依賴(lài)不可持續(xù)的信貸和投資政策組合，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的脆弱性進(jìn)一步上升。當(dāng)局在多個(gè)方面采取了措施以應(yīng)對(duì)這些脆弱性，并取得一些相應(yīng)效果。然而，脆弱性仍然存在且規(guī)模較大。當(dāng)局仍需采取堅(jiān)決措施以應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)?！?/p>

　　利普頓列舉，這些脆弱性包括信貸過(guò)高、投資過(guò)多、銀行壞賬、地方融資平臺(tái)、國(guó)企低效率等。他建議，應(yīng)該盡快頒布一個(gè)清晰而全面的地方政府融資過(guò)渡計(jì)劃，同時(shí)要找到徹底解決地方政府的事權(quán)財(cái)權(quán)不匹配問(wèn)題的長(zhǎng)期解決方案。

　　人民幣幣值不再被低估

　　目前IMF正在審議SDR貨幣籃子的構(gòu)成，利普頓介紹，這種審議每五年進(jìn)行一次，審核籃子里的貨幣是否還符合要求，籃子外的貨幣是否符合條件。

　　中國(guó)已經(jīng)明確提出，希望人民幣加入SDR籃子，“我們對(duì)此表示歡迎，并將為此一道做出積極努力?！崩疹D認(rèn)為，目前中國(guó)央行有計(jì)劃今年繼續(xù)推進(jìn)人民幣國(guó)際化和自由可兌換，包括貿(mào)易和資本賬戶(hù)開(kāi)放，這些步驟對(duì)于人民幣是否納入SDR是有益的，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)本身也很重要。

　　IMF最新的評(píng)估認(rèn)為，人民幣在過(guò)去一年里實(shí)際有效匯率大幅升值，使得當(dāng)前的人民幣幣值不再被低估。當(dāng)然，2015年中國(guó)的對(duì)外順差仍然較高，這意味著需要其他改革政策以減少過(guò)高的儲(chǔ)蓄并達(dá)到可持續(xù)的外部平衡。這同時(shí)意味著將來(lái)人民幣匯率會(huì)隨著基本面的變化而調(diào)整，比如因中國(guó)的生產(chǎn)率較貿(mào)易伙伴增長(zhǎng)更快而帶來(lái)的匯率升值。

　　就匯率機(jī)制而言，IMF代表團(tuán)認(rèn)為，對(duì)于像中國(guó)這樣希望實(shí)現(xiàn)以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的定價(jià)和迅速融入全球金融市場(chǎng)的大國(guó)而言，靈活的匯率機(jī)制是必要的，因此IMF也敦促中國(guó)央行在進(jìn)一步擴(kuò)大匯率靈活性方面加快步伐。

　　利普頓認(rèn)為，在這一方面，中國(guó)的改革目標(biāo)應(yīng)當(dāng)是在未來(lái)2-3年內(nèi)基本上實(shí)現(xiàn)浮動(dòng)匯率。(記者 李丹丹)