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　　2015年06月01日 08:23:24來源：證券日報

　　央行報告認為，證券行業(yè)須關注融資融券、約定購回、股票質押等業(yè)務的潛在信用風險.

　　■本報見習記者 喬誌東

　　雖然5月28日當天A股創(chuàng)下了自今年以來的最大跌幅，2007年的“5.30”仿佛又“昨日重現(xiàn)”，但是融資融券余額卻在當日達到了歷史最高。截至5月28日，滬深兩市的融資融券余額達2.076萬億元，較前一日再度上漲0.52%，與一年前相比，增幅已達423.23%。

　　融資融券業(yè)務在啟動之初醞釀良久。2005年10月份，《證券法》的通過，刪除了對融資融券交易的限制性條款，使券商融資融券業(yè)務合法化；2006年8月1日，《證券公司融資融券業(yè)務試點管理辦法》正式施行；2008年4月份，國務院正式出臺《證券公司監(jiān)督管理條例》、《證券公司風險處置條例》，融資融券業(yè)務被正式列入券商業(yè)務中；2008年10月5日，證監(jiān)會宣布正式啟動融資融券試點；2009年1月中旬，在全國證券期貨監(jiān)管工作會議上，證監(jiān)會提出要做好融資融券業(yè)務試點；2010年1月8日，國務院表示原則上同意開展證券公司融資融券業(yè)務試點和推出股指期貨品種。

　　根據(jù)滬深交易所的最新數(shù)據(jù)，截至5月28日，滬市融資融券余額達13508.9億元，深市融資融券余額達7248.51億元；同時，從融資余額與融券余額的差值來看，截至5月18日，滬市兩融余額的差值為13433.11億元，而深市兩融余額的差值升至7192.26億元，兩市均創(chuàng)歷史新高。

　　從兩融余額的單日變化率來看，自5月8日大幅下跌1.26%后，兩融余額的單日增長率較之以往明顯收窄的趨勢仍在延續(xù)。5月11日-28日，滬深兩市兩融余額平均單日增長率為0.70%。分市場來看，滬市平均單日增長率為0.56%，深市為0.98%。而據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，3月1日至5月7日，兩市兩融余額平均單日增長率為1.05%，4月7日的增長率最高，達2.05%，其中滬市平均單日增長率為1.02%，深市為1.12%。值得一提的是，自5月份以來，滬市兩融余額出現(xiàn)了3次“V”字型走勢，而深市達到兩次。

　　值得一提的是，中國人民銀行發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告（2015）》顯示，我國證券行業(yè)總體運營穩(wěn)健、凈資本充足，但根據(jù)證券行業(yè)壓力測試的結果，證券行業(yè)須關注市場波動給自營業(yè)務帶來較大不確定性的風險，以及融資融券、約定購回、股票質押等業(yè)務的潛在信用風險。

　　報告認為，券商自營業(yè)務受市場風險影響較大，收入的波動性較高，一旦出現(xiàn)股票、債券市場大幅下跌等不利情形，可能對證券公司的盈利能力構成較大沖擊。特別是自2014年以來，我國股票市場出現(xiàn)了顯著上漲，部分證券公司自營業(yè)務規(guī)模、收入占比顯著提高，對其市場風險管理提出了更高的要求。