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　　2015年06月09日 08:01:12來源：上海證券報

　　A股和港股走勢持續(xù)背離使得AH價差持續(xù)加大，昨日恒生AH股溢價指數(shù)繼續(xù)走高，收盤報140.33點，創(chuàng)44個月收盤新高。這意味著同時在內(nèi)地和香港上市的A+H股中，A股整體股價相對H股已貴四成。

　　受訪的分析人士普遍認(rèn)為，在A股持續(xù)利好政策發(fā)酵、H股外圍投資氛圍不明朗的情況下，AH股股價差距短期內(nèi)將進(jìn)一步拉大。

　　昨日，A股站上5000點后繼續(xù)高歌猛進(jìn)，上證指數(shù)再漲2.2%突破5100點整數(shù)關(guān)，自“復(fù)活節(jié)行情”后一直處于橫盤狀態(tài)的港股，昨日則延續(xù)震蕩走勢，恒生指數(shù)收報27316.28點，微漲0.21%；國企指數(shù)在A股暴漲2.2%的帶動下，收報14113.98點，單日上漲1.43%。

　　A股強港股弱的背離走勢，使得AH價差越拉越大。昨日，恒生AH溢價指數(shù)再創(chuàng)44個月新高，報140.33點，直逼2011年10月4日的歷史高位142.07點，這也意味著A股較H股的整體溢價率已擴大至40.33%。

　　成份股方面，同時在內(nèi)地和香港上市的國企股中，A股較H股呈現(xiàn)全面溢價的局面，目前A股較H股折價的個股僅剩萬科一只，倒掛率為5.94%，超過40只個股的H股價格不到A股的一半，其中，A股較H股溢價最大的五只股票分別為洛陽玻璃、山東墨龍、中海集運、上海電氣及中石化油服，AH 溢價率分別為312%、283%、278%、258%、250%。

　　“由于刺激經(jīng)濟的政策力度加大，加上國企改革、“一帶一路”等戰(zhàn)略加速推進(jìn)，MSCI有望宣布將A股指數(shù)納入新興市場指數(shù)等，A股投資環(huán)境仍相對樂觀。”香港著名財經(jīng)評論員黎偉成認(rèn)為，“港股投資氛圍仍存在負(fù)面情緒，但從資金流向方面來看，A+H股中的H股當(dāng)前表現(xiàn)相對好一些，即資金仍會關(guān)注到處于估值相對較低的H股。”

　　匯業(yè)證券策略分析師岑智勇則指出，近期港股走勢不及預(yù)期，與希臘債務(wù)問題及美聯(lián)儲加息預(yù)期等外圍投資氣氛有關(guān)。目前港股對國際市場還是比較敏感。

　　對于AH 股后市如何演繹，香港中資證券業(yè)協(xié)會委員溫天納認(rèn)為，海外投資者和內(nèi)地投資者的風(fēng)險偏好和投資風(fēng)格有別，相對于A股市場的高位風(fēng)險，海外投資者顯得比較保守謹(jǐn)慎。長線來看，未來A股和H股表現(xiàn)會較為同步，但短期來看，AH股的差價仍會進(jìn)一步加大。