中國股市不到四周跌超30%，帶動(dòng)大宗商品市場也出現(xiàn)拋售潮，截止下午15:00，瀝青、鐵礦石、橡膠、滬銀、滬鎳等商品的主力合約跌停，滬銅、螺紋鋼主力合觸及5%跌停線。
根據(jù)廣發(fā)證券的統(tǒng)計(jì)，商品價(jià)格，特別是工業(yè)品與股票市場走勢往往存在較強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系。
股市漲跌與國民經(jīng)濟(jì)具有較強(qiáng)相關(guān)性。股市長期上漲，從宏觀角度來看，實(shí)體經(jīng)濟(jì)趨向繁榮，商品特別是工業(yè)品需求旺盛導(dǎo)致價(jià)格上升。而從微觀角度來看，農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品與居民生活息息相關(guān)，股市上漲帶來的財(cái)富重新分配效應(yīng)也在一定程度導(dǎo)致商品消費(fèi)需求的擴(kuò)大。反之，當(dāng)股市進(jìn)入中長期下行趨勢，大宗商品價(jià)格往往也會(huì)下跌。
因此，在股市上漲過程中做多大宗商品，而在股市下跌過程中做空大宗商品，往往可以取得較好的風(fēng)險(xiǎn)收益情況。
回顧上證指數(shù) 08 年暴跌與納斯達(dá)克指數(shù) 2000 年初暴跌過程中，大宗商品指數(shù)的走勢，如圖所示。在股市暴跌的同時(shí)，商品市場中長期無一例外出現(xiàn)下跌，帶來了很好的做空機(jī)會(huì)。
A股目前已步入下行區(qū)間，并有進(jìn)一步去泡沫趨勢，同時(shí)結(jié)合美元逐漸走強(qiáng)、希臘公投否決導(dǎo)致歐債危機(jī)發(fā)酵等事件，廣發(fā)證券認(rèn)為A股如果繼續(xù)中長期下跌，很有可能會(huì)引發(fā)大宗商品的全面下挫，對于做空的投資者來說是一筆不錯(cuò)的機(jī)會(huì)。做空品種方面，由于天氣原因，農(nóng)產(chǎn)品目前相對抗跌，而近兩日工業(yè)金屬與能源化工產(chǎn)品已出現(xiàn)突破下跌趨勢，廣發(fā)證券建議投資者適時(shí)考慮做空相關(guān)標(biāo)的，對沖A股下跌風(fēng)險(xiǎn)。
此外，有分析認(rèn)為因近期監(jiān)管機(jī)構(gòu)對做空股指期貨的行為進(jìn)行了限制，并且股指期貨的流動(dòng)性減弱，導(dǎo)致部分投資者轉(zhuǎn)向商品市場做空避險(xiǎn)，而廣發(fā)證券的分析顯示商品市場原本也具有對沖股市下跌的功能，所以如今的市場上出現(xiàn)了兩者齊齊下跌的局面。
