白明：海爾并購GE家電業(yè)務到底買啥

中國海爾集團與美國通用電氣（以下簡稱GE）1月15日在美國簽署合作諒解備忘錄。其中，最大的看點是由青島海爾股份有限公司出資并購GE的家電業(yè)務。海外并購并不是件新鮮事，前些年比較有影響的并購案例就是海爾對日本三洋和新西蘭斐雪派克家電業(yè)務的并購。就并購對象而言，這一回海爾對GE的并購依然鎖定在家電業(yè)務之上，這也正是海爾的業(yè)務強項。不過，就影響力而言，此番海爾并購GE在很大程度上是一次跨越，不僅為未來海爾拓展海外業(yè)務拓寬了更大的空間，也意味著中國家電業(yè)在國際產(chǎn)業(yè)分工中邁上一個臺階。

海爾這次并購GE的家電業(yè)務價值54億美元。對于家電行業(yè)來說，54億美元的出價算得上罕見的大手筆。眾所周知，美國的GE曾經(jīng)有著輝煌的歷史。早在1896年納斯達克推出工業(yè)指數(shù)之時，GE就是其中的樣本之一。120年過去了，納斯達克工業(yè)指數(shù)經(jīng)過若干輪調(diào)整，初始樣本中僅有GE的股票名列其中，足見GE在美國資本市場乃至美國制造業(yè)中的地位。如今，來自中國的海爾收購GE的家電業(yè)務，無異于將美國乃至世界家電業(yè)的“權杖”囊括其中。

當然，海爾收購不僅是因百年老店的名聲大而圖個“面子”，GE家電業(yè)務部門的“里子”也不錯。據(jù)了解，GE的家電總部在美國5個州擁有9家工廠，并擁有世界一流的物流和分銷能力，以及美國市場強大的零售網(wǎng)絡關系。2014年，企業(yè)收入達到59億美元和約4億美元息稅折舊攤銷前利潤。該公司擁有約12000名員工，其中96%在美國。

并購GE對于海爾實施國際化戰(zhàn)略而言是至關重要的一步棋。早在1999年4月，海爾就在美國南卡州建立了美國海爾工業(yè)園，園區(qū)占地700畝。目前，海爾產(chǎn)品已順利入駐美國排名前10大的連鎖集團，并獲得“最佳供貨商”、“免檢供貨商資格”等榮譽。對于美國市場，海爾早已經(jīng)是輕車熟路。

毋庸置疑，海爾與GE達成合作協(xié)議對于雙方來說都構成利好。海爾購買GE的家電業(yè)務，可以借此在美國市場獲得更理想的競爭站位。GE的家電擁有超過百年歷史的品牌傳承、忠誠的中高端用戶群體、經(jīng)驗豐富的管理團隊、優(yōu)良的企業(yè)文化、陣容強大的白電產(chǎn)品系列、北美市場自有的物流和分銷網(wǎng)絡、成熟的質(zhì)量控制體系，而這一切資源不僅“高大上”，而且更“接地氣”，外來投資者要想對此加以復制難度可以說相當之大。據(jù)了解，GE的家電部門在2016年第二季度向海爾這個新東家“交鑰匙”后，原有的管理團隊依然會被保留下來。

54億美元的出價，讓GE股東獲得實實在在利益。GE家電部門目前涉及冰箱、冰柜、烹飪產(chǎn)品、洗碗機、洗衣機、烘干機、空調(diào)、水過濾系統(tǒng)和熱水器等諸多領域。由于擁有強大的研發(fā)力量，GE家電做到“物美”應該問題不大，但要做到“價廉”卻有難度。相比后來居上的中國家電業(yè)來說，GE未來要想保持原有的市場份額會感到越來越吃力。通過并購，GE可以從海爾那里獲得更多新鮮血液和市場競爭力。