近年來，券商積極謀求各類業(yè)務(wù)資格，公募牌照無疑是其中的“搶手貨”。11月8日，萬聯(lián)證券、東莞證券設(shè)立公募機構(gòu)的申請獲中國證監(jiān)會反饋意見。

據(jù)了解，萬聯(lián)證券和東莞證券分別于去年7月份和今年4月份向中國證監(jiān)會遞交設(shè)立公募基金管理公司的申請。中國證監(jiān)會在此次反饋中，對兩家證券公司提出了避免同業(yè)競爭、防范利益沖突與輸送、規(guī)范股東及實際控制人行為等意見。

伴隨中國經(jīng)濟和居民財富的持續(xù)增長，以公募基金為代表的標(biāo)準(zhǔn)化、凈值型資產(chǎn)管理行業(yè)已成為金融子領(lǐng)域里面最具活力和增長潛力的板塊之一。南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝表示，公募基金業(yè)務(wù)有助于券商拓寬業(yè)務(wù)范圍和收入來源，能夠增強券商的資產(chǎn)管理能力，提高其在財富管理領(lǐng)域的競爭力。

從目前公募機構(gòu)的股東情況來看，券商系公募的占比不容小覷。萬得資訊數(shù)據(jù)顯示，截至目前，券商系公募共有74家，在全市場公募基金管理人中的占比已超四成，高于個人系、銀行系、保險系公募等其他類別機構(gòu)。

盡管自2023年以來，券商申請公募牌照獲批速度有所放緩，但券商謀求設(shè)立公募機構(gòu)的積極性依然不減。除了萬聯(lián)證券和東莞證券，很多其他券商也在申請設(shè)立公募的進程中。隨著金融市場的發(fā)展和居民財富管理需求的提升，公募基金市場有著廣闊的發(fā)展空間，券商設(shè)立基金公司具有先天的業(yè)務(wù)優(yōu)勢。

前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍表示，券商擁有自營、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，因此設(shè)立基金公司具有優(yōu)勢。通過設(shè)立公募，券商可以作為大股東分享公募基金的成果。同時，隨著居民儲蓄向資本市場轉(zhuǎn)移的趨勢越來越明顯，券商通過設(shè)立公募基金也能夠提升自身的盈利能力。

田利輝表示，公募基金業(yè)務(wù)與券商現(xiàn)有的自營、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)形成互補，有助于提升券商的整體競爭力，也可以尋找新的盈利增長點。此外，監(jiān)管政策的支持和市場環(huán)境的變化也為券商進入公募基金領(lǐng)域提供了良好的外部條件。

另外，券商擁有強大的投研能力和豐富的資本市場運作經(jīng)驗，其在渠道和客戶資源方面的優(yōu)勢能夠為公募基金的募集和銷售提供有力支持，而較為全面的業(yè)務(wù)線又可以與公募基金業(yè)務(wù)形成良好的協(xié)同效應(yīng)。

近幾年，金融管理部門對于券商進軍公募的政策環(huán)境逐漸放寬。2022年，證監(jiān)會發(fā)布《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》及其配套規(guī)則，其中提到，在繼續(xù)堅持基金管理公司“一參一控”政策前提下，將放寬公募持牌數(shù)量限制。也就是說，同一主體在參股一家基金、控股一家基金的基礎(chǔ)上，還可以再申請一塊公募牌照，俗稱“一參一控一牌”。

在“一參一控一牌”新規(guī)的推動下，券商布局公募市場動作頻頻。一方面，頭部券商資管明顯受益利好，進入公募開發(fā)更多標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品是大勢所趨；另一方面，這也推動了公募市場的競爭更加激烈。

但券商設(shè)立公募基金需要注意諸多問題。要避免同業(yè)競爭和防范利益沖突，確保公募基金業(yè)務(wù)的獨立性和合規(guī)性。要加強風(fēng)險管理和內(nèi)部控制，保障基金資產(chǎn)的安全和投資者的利益。要注重產(chǎn)品的差異化和創(chuàng)新，以滿足不同投資者的需求。要加強投研團隊建設(shè)，提升基金管理的專業(yè)能力和市場競爭力。要關(guān)注監(jiān)管政策的變化，及時調(diào)整業(yè)務(wù)策略，確保業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展。

（馬春陽趙東宇）