8月20日，A股市場下探回升，上證指數(shù)站上3760點，創(chuàng)10年新高?？萍脊勺邚?，GPU、半導體、消費電子等行業(yè)板塊全線上漲，整個A股市場超3600只股票上漲，逾100只股票漲停。市場成交額為2.45萬億元，連續(xù)6個交易日超2.1萬億元。

機構(gòu)人士認為，近期市場上行突破主要由活躍資金驅(qū)動，短期在流動性驅(qū)動下有望維持相對強勢，估值驅(qū)動的空間正在逐步收斂。

科技股全線走強

8月20日，A股市場下探回升，盤中深證成指一度跌逾1%，創(chuàng)業(yè)板指一度跌逾2%，午后三大指數(shù)全線走強，上證指數(shù)站上3760點，創(chuàng)10年新高。截至收盤，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)、北證50指數(shù)分別上漲1.04%、0.89%、0.23%、3.23%、1.16%，上證指數(shù)報收3766.21點，創(chuàng)2015年8月20日以來收盤新高，創(chuàng)業(yè)板指報收2607.65點，創(chuàng)2023年2月2日以來收盤新高。

場內(nèi)資金成交仍然活躍，當日A股市場成交額為2.45萬億元，較前一個交易日減少1923億元，已連續(xù)6個交易日超2.1萬億元。

從盤面上看，科技股全線走強，GPU、半導體、半導體設備等板塊爆發(fā)，炒股軟件、腦機接口、稀土等板塊出現(xiàn)調(diào)整。申萬一級行業(yè)中，僅有醫(yī)藥生物行業(yè)下跌0.07%，其他行業(yè)板塊全線上漲，美容護理、石油石化、電子行業(yè)漲幅居前，分別上漲2.42%、2.36%、2.32%，汽車、食品飲料、輕工制造、非銀金融等多個行業(yè)板塊均漲逾1%。

半導體板塊中，盛科通信-U20%漲停，*ST天龍漲逾16%，艾為電子、芯原股份均漲逾15%，凱華材料漲逾13%，南芯科技、成都華微、上海合晶均漲逾12%，三安光電漲停。寒武紀-U漲逾8%，股價突破1000元/股，市值突破4200億元，再創(chuàng)歷史新高。

中信證券首席策略師秦培景表示，關稅政策階段性落地為半導體產(chǎn)業(yè)鏈帶來情緒修復機遇，海外龍頭有望受益，疊加8月業(yè)績發(fā)布密集期，亞洲半導體產(chǎn)業(yè)在AI競賽深化等因素驅(qū)動下，產(chǎn)業(yè)敘事已從概念層面轉(zhuǎn)向業(yè)績兌現(xiàn)階段。

短期市場有望維持相對強勢

資金面上，近期杠桿資金持續(xù)流入市場。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月19日，A股兩融余額報21316.94億元，融資余額報21175.10億元，均創(chuàng)逾10年新高。

8月以來A股融資余額累計增加1464.83億元，其中8月18日A股融資余額增長395.06億元，創(chuàng)單日增長歷史第四高。8月11日-8月19日A股融資余額連續(xù)7個交易日增長，同時融資買入額占A股成交額的比例也連續(xù)7個交易日超10%。8月13日-8月19日，A股連續(xù)5個交易日成交額與兩融余額均超2萬億元，繼續(xù)刷新A股歷史紀錄。

對于A股市場，富榮基金基金經(jīng)理李延崢認為，市場短期或更聚焦由遠期預期主導的科技成長方向，但隨著上市公司半年報密集披露，高位成長賽道若業(yè)績低于預期，可能帶來階段性回撤。建議穩(wěn)中求進，聚焦業(yè)績確定性高的公司，可在板塊內(nèi)部適度高低切換。

“在市場火熱上行時，估值驅(qū)動的空間正在逐步收斂，但是基本面的變化卻孕育著較大機會?！眹鹱C券首席策略官牟一凌表示，在產(chǎn)業(yè)趨勢驅(qū)動下，成長板塊內(nèi)部開始從小盤股向以盈利驅(qū)動為主的大盤股切換，當下大部分權(quán)重股估值仍在低位。

“近期市場上行突破主要由活躍資金驅(qū)動，游資活躍度創(chuàng)年內(nèi)新高，杠桿資金持續(xù)凈流入，私募發(fā)行端擴容顯著、倉位提升。”東吳證券首席策略分析師陳剛認為，短期來看，在流動性驅(qū)動下市場有望維持相對強勢，在指數(shù)高位運行的過程中，可能會經(jīng)歷波動放大、震蕩整固階段。

對于市場配置，李延崢表示，建議關注兩條主線，一是成長賽道，如AI應用、半導體、醫(yī)藥等板塊；二是政策受益板塊，如電力設備及新能源、鋼鐵、有色金屬等板塊。

（吳玉華）