5月10日至今，白銀期貨在上期所亮相已滿一個交易周。首周白銀期貨表現(xiàn)搶眼，截至昨日收盤，白銀期貨累計(jì)成交量為267.7萬手，成交金額高達(dá)2350.9億元，持倉量升至11.8萬手。

市場人士普遍認(rèn)為，白銀期貨成交活躍，法人客戶參與積極，價(jià)格與現(xiàn)貨市場和國際市場走勢保持一致，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能初步顯現(xiàn)。

首周期價(jià)連續(xù)下行

廣發(fā)期貨分析師馮亮表示，5月10日上市以來，白銀期貨價(jià)格震蕩下跌，與國內(nèi)外市場保持基本一致。主力9月合約從6190元/千克開盤，沖高遇阻后連續(xù)下跌，至17日以5763元/千克收盤。期間盤中最高價(jià)6196元/千克，最低價(jià)5643元/千克，較開盤基準(zhǔn)價(jià)下跌403元（跌幅為6.54%）。他認(rèn)為，白銀期貨的下跌走勢主要受國際影響所致。“希臘或?qū)⑼顺鰵W元區(qū)引發(fā)市場擔(dān)憂，美元匯率持續(xù)走升，對貴金屬價(jià)格形成抑制。倫敦金銀市場協(xié)會和紐約商品交易所電子盤白銀價(jià)格持續(xù)下跌帶動國內(nèi)走跌。此外，我國經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩也對白銀的投資消費(fèi)需求產(chǎn)生了負(fù)面影響。”

盡管上市首周白銀期價(jià)走低，但已得到業(yè)內(nèi)廣泛認(rèn)可。成交活躍，成交量超過鋅、鋁、黃金等上期所老牌品種，與天膠看齊。

“在短短一周內(nèi)，累計(jì)成交量和成交金額已達(dá)267.7萬手、2350.9億元，持倉量11.8萬手，并初步形成主力與次主力合約，活躍合約間呈現(xiàn)3個月的時(shí)間跨度。適當(dāng)?shù)暮霞s跨度大幅提高了套保的有效性，也為套利交易提供了更多的跨期套利機(jī)會?！迸d業(yè)銀行分析師蔣舒認(rèn)為，白銀期貨的上市受到了期貨業(yè)界、白銀產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)的高度關(guān)注。其規(guī)則的設(shè)計(jì)、制定充分體現(xiàn)了為產(chǎn)業(yè)服務(wù)的宗旨，得到了相關(guān)企業(yè)和投資者的充分認(rèn)可。

據(jù)了解，豫光金鉛、湖南水口山等企業(yè)均申請了套期保值倉位，并成功摘得白銀期貨不同合約的首單。

價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能初步顯現(xiàn)

金瑞期貨分析師侯心強(qiáng)表示，從白銀期貨價(jià)格波動與國內(nèi)現(xiàn)貨市場、國際銀價(jià)呈現(xiàn)出很高的一致性來看，上期所白銀已經(jīng)初步發(fā)揮了期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。

“從國內(nèi)白銀市場期現(xiàn)價(jià)差來看，5月10日至17日，上海期貨交易所白銀9月合約價(jià)格與上海白銀（T+D）價(jià)差維持在-50元/千克左右。從國內(nèi)外白銀市場的聯(lián)動性來看，上海期貨交易所白銀期貨主力9月合約與紐約商品交易所（COMEX）白銀期貨主力7月合約價(jià)差維持在150元/千克左右（匯率折算后），考慮增值稅因素，國外期貨價(jià)格略高于國內(nèi)，反映了白銀市場遠(yuǎn)月合約小幅貼水的市場特征?！焙钚膹?qiáng)稱。

據(jù)了解，為了推動白銀期貨市場進(jìn)一步成熟及功能發(fā)揮，上期所后期還將著重做好五方面工作：一是繼續(xù)密切跟蹤白銀品種的市場運(yùn)行情況，積極防止市場風(fēng)險(xiǎn)；二是全面梳理交易、結(jié)算、交割、監(jiān)控等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)與可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，分析市場各項(xiàng)指標(biāo)變動，多方位把握風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)，合理運(yùn)用多種風(fēng)險(xiǎn)控制工具，對市場風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)做出預(yù)研預(yù)判，對市場隱患力爭防范在先，將各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理工作落在實(shí)處，確保市場運(yùn)行平穩(wěn)；三是優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍；四是繼續(xù)強(qiáng)化輿論宣傳與市場培訓(xùn)、投資者教育工作協(xié)同并進(jìn)，把規(guī)則講透、把風(fēng)險(xiǎn)講夠，不斷提高投資者利用期貨市場的能力和水平；五是根據(jù)運(yùn)行情況，不斷完善配套制度，研究開設(shè)夜盤交易的可行性。在做好以上工作的基礎(chǔ)上不斷總結(jié)提高，促進(jìn)白銀期貨功能的逐步發(fā)揮、逐漸成熟，推動期貨市場更好地為國民經(jīng)濟(jì)服務(wù)。(沈?qū)?