股指期貨昨日繼續(xù)小幅下挫，主力合約IF1209盤中再度創(chuàng)出歷史新低2243.2點(diǎn)，最終報(bào)收較長上影線的十字星。

截至昨日收盤，IF1209報(bào)收2248點(diǎn)，較前一交易日結(jié)算價(jià)微跌5.8點(diǎn)，跌幅為0.26%；其余三個(gè)合約均小幅下挫5點(diǎn)左右，跌幅亦在0.2%附近。昨日滬深300指數(shù)收于2238.41點(diǎn)，上漲10.21點(diǎn)，漲幅為0.46%。

值得關(guān)注的是，昨日期指總持倉、主力合約IF1209持倉僅小幅下降，并且主力合約凈空單依然維持在高位，說明空頭主力資金依然不愿離場，并且還吸引小散戶跟隨操作。昨日多頭雖然日內(nèi)發(fā)力，但無奈依然底氣不足，導(dǎo)致期指沖高回落，并且回落時(shí)亦不愿承接。在市場人士看來，期指企穩(wěn)或還需要時(shí)日。

總持倉次高凸顯空頭氛圍

期指昨日下挫并未伴隨持倉量的增加，似乎透露出空頭并未趁勢繼續(xù)打壓。但是，較周一大舉增倉6913手相比，昨日的小幅減倉188手并不值得慶幸。

上海中期分析師陶勤英認(rèn)為，總持倉在周一達(dá)到歷史新高之后，昨日雖有小幅下降但仍處于歷史次高水平，居高不下的持倉量顯示出空頭在期指走勢中仍處于主導(dǎo)地位，對期指未來的走勢不利。

與此同時(shí)，昨日日內(nèi)四個(gè)合約總持倉高點(diǎn)歷史性地突破了11萬手大關(guān)。昨日13點(diǎn)59分，四個(gè)合約總持倉達(dá)到110039手。

長江期貨資深分析師王旺說，市場連續(xù)下跌，價(jià)格不斷創(chuàng)新低，持倉量不斷創(chuàng)新高，無論是在價(jià)格的變動(dòng)上還是持倉量的變動(dòng)上都是對空方有利的，反之，多方虧損不斷擴(kuò)大。在他看來，“期指企穩(wěn)仍需要等待持倉量有明確的下降?！?/p>

更值得注意的是，主力合約IF1209前20位席位的凈空持倉達(dá)到了12162手，維持歷史第三高的位置，僅次于8月17日的12476手以及8月20日的12267手。

國泰君安期貨金融工程師胡江來認(rèn)為，期指量化加權(quán)指示信號較大概率地指向看空方向，這從前20名凈持倉站上1.2萬手及該指標(biāo)接連四個(gè)交易日偏向看空可以一窺端倪。凈空持倉反饋了大機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)，資金規(guī)模較小的參與者可跟隨操作。目前，從凈空指標(biāo)看，大資金的觀點(diǎn)依舊偏空。而如果凈空持倉下滑，則意味著大資金的觀點(diǎn)開始出現(xiàn)松動(dòng)。

多頭面對上漲反而謹(jǐn)慎

期指午盤之后13點(diǎn)20分左右曾一度小幅反彈，并且伴隨持倉的快速增加，這說明當(dāng)時(shí)多頭有明顯的拉升意愿。20分鐘內(nèi)，期指快速拉升近16點(diǎn)，IF1209一度升至日內(nèi)高點(diǎn)2269點(diǎn)。不過，此后多頭開始快速撤退。

從日內(nèi)價(jià)差來看，早盤期指主力合約IF1209的價(jià)差升水一直維持在逾20點(diǎn)的高位，之后期指多頭開始發(fā)力，但價(jià)差升水卻快速收斂。期指近日連續(xù)下挫，即使多頭有心拉抬，在真正面對拉升時(shí)也仍然戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢。

東方證券金融衍生品首席分析師高子劍說，昨日多方的表現(xiàn)可謂“反向指標(biāo)”，上漲時(shí)價(jià)差升水回落還算正常，但之后期指回調(diào)時(shí)價(jià)差升水依然回落，就說明多頭沒有承接的意愿，“這是近兩周都沒有出現(xiàn)的情況?！?/p>

“多方力量有限?！睆V發(fā)期貨期指分析師鄭亞男說，與周一大跌不同的是，昨日午后多空雙方持續(xù)發(fā)力，持倉量以每十分鐘1500多手的速度增加，當(dāng)時(shí)多方占據(jù)絕對的優(yōu)勢，合約價(jià)格也順勢達(dá)到了日內(nèi)的高點(diǎn)。之后，多方獲利出逃，僅十分鐘便減持2840手，做多動(dòng)能衰竭，價(jià)格回落。

面對反彈，“慌張”的反而是多方而非空方。王旺認(rèn)為，在現(xiàn)貨市場權(quán)重股拉升的推動(dòng)下，伴隨期指反彈出現(xiàn)價(jià)差走低以及持倉量迅速下降的現(xiàn)象，反映出前期多頭逢反彈離場的意愿強(qiáng)烈。并且，滬深300現(xiàn)指上漲10.21點(diǎn)，而IF1209卻較周一下跌，且收盤價(jià)差基本也為全天低位，凸顯期指的“滯漲”。王旺說，期指“企穩(wěn)仍需等待，抄底切忌心切?！?記者 熊鋒)