借地方能源整合東風(fēng) 廣西能源迎來重要發(fā)展機(jī)遇

“雙碳”目標(biāo)下，各地紛紛組建省級能源集團(tuán)，作為推動能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要戰(zhàn)略部署，也成為我國新能源發(fā)展版圖中的重要一極。2023年以來，就有廣西、貴州、新疆等自治區(qū)、省份正式成立了省級能源集團(tuán)。進(jìn)入2024年，湖南省級能源集團(tuán)也正式揭牌成立。

就影響力而言，廣西能源集團(tuán)尤其吸引關(guān)注。根據(jù)公開資料顯示，廣西能源集團(tuán)參控股電力裝機(jī)容量約3300萬千瓦，僅次于廣東能源集團(tuán)、京能集團(tuán)、浙能集團(tuán)。

作為廣西能源集團(tuán)旗下唯一控股上市公司，廣西能源（600310.SH）借地方資源整合東風(fēng)，也實質(zhì)性成為廣西自治區(qū)核心能源上市平臺，承載做大做強(qiáng)廣西自治區(qū)能源產(chǎn)業(yè)的集團(tuán)使命。

值得注意的是，2024年廣西能源集團(tuán)董事長出任上市公司董事長，也充分展現(xiàn)出自治區(qū)和集團(tuán)對做大做強(qiáng)廣西能源的決心。

當(dāng)前，集團(tuán)層面的能源整合頗受外界期待。多家券商研報都關(guān)注到，根據(jù)前期公告和同業(yè)競爭承諾，廣投集團(tuán)所持有的能源資產(chǎn)、能源指標(biāo)都將有望注入上市公司。過往資料顯示，在股權(quán)劃轉(zhuǎn)之初，廣投集團(tuán)就承諾將擇機(jī)將旗下優(yōu)質(zhì)能源資產(chǎn)、所屬企業(yè)電容量指標(biāo)逐步注入廣西能源。隨后的2020年集團(tuán)注入大水電橋鞏水電站，2023年集團(tuán)將所獲取的海風(fēng)指標(biāo)注入上市公司。

據(jù)華源證券統(tǒng)計，梳理下來，當(dāng)前廣西能源集團(tuán)未上市發(fā)電資產(chǎn)包括：96.2萬千瓦參股核電；24萬千瓦參股水電、196萬千瓦控股火電、244.1萬千瓦參股火電，以及59萬千瓦在建風(fēng)電。另外廣投集團(tuán)體內(nèi)還擁有未上市參股水電權(quán)益裝機(jī)162萬千瓦。

聚焦發(fā)供電一體化業(yè)務(wù) 廣西能源2024年水火有望反轉(zhuǎn)

公開資料顯示，廣西能源是電力上市公司中少數(shù)擁有“廠網(wǎng)合一”的企業(yè)，廠網(wǎng)一體化保證了對區(qū)域電力供應(yīng)市場優(yōu)勢。 2023年，廣西能源在業(yè)務(wù)上迎來重要進(jìn)展，包括迅速剝離油品業(yè)務(wù)，對發(fā)供電一體化業(yè)務(wù)形成聚焦。

截至2023年底，廣西能源擁有在運(yùn)控股裝機(jī)157.86萬千瓦，其中水電85.86萬千瓦（除橋鞏水電和京南水電上廣西電網(wǎng)外其余水電上桂東電網(wǎng)），火電70萬千瓦，上廣西電網(wǎng)；光伏2萬千瓦，位于陜西地區(qū)；

電網(wǎng)方面，自有電網(wǎng)為桂東電網(wǎng)，主要供電營業(yè)區(qū)包括賀州市下轄的市、縣、區(qū)和有關(guān)的廠礦等，同時與廣西電網(wǎng)、湖南電網(wǎng)互為網(wǎng)間電力交換。

根據(jù)公司2023年年報，報告期內(nèi)通過不斷優(yōu)化運(yùn)營，拓展新能源業(yè)務(wù)，廣西能源實現(xiàn)營業(yè)收入167.16億元；凈利潤2784.94萬元，順利扭虧為盈，同比增長達(dá)到118.61%。

客觀因素來看，廣西能源實現(xiàn)盈利的增長其實頗為不易。地方能源企業(yè)離不開當(dāng)?shù)氐馁Y源稟賦，水力發(fā)電也是廣西能源當(dāng)前主要收入來源。2023年受各流域內(nèi)來水同比減少影響，廣西能源全年完成水電發(fā)電量31.3億千瓦時，同比減少19%。

進(jìn)入2024年，隨著一季度各水電廠來水流域同比增加，廣西能源水力發(fā)電、供電業(yè)務(wù)利潤也得以增加。報告期內(nèi)，廣西能源水力發(fā)電量達(dá)到8.17億千瓦時，同比增長約35%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤4729.64萬元，同比增加4478.34萬元。

火電方面，受一季度火電受煤價下行的利好，廣西能源火力發(fā)電板塊扣非歸母凈利潤同比增加。各界認(rèn)為，2024年全國煤炭供給體系質(zhì)量提升、應(yīng)急保供能力增強(qiáng)，煤炭市場供需將保持基本平衡態(tài)勢。按照一季度的供求關(guān)系，煤價向下探底，有利于發(fā)電企業(yè)的經(jīng)營。

華源證券指出，2023年存在一定煤價滯后，預(yù)計2024年廣西能源火電盈利改善幅度好于其余火電公司。

定位“零碳” 廣西能源迎來重要發(fā)展機(jī)遇

地方組建省級能源集團(tuán)不僅有助于整合優(yōu)勢能源資源、支撐區(qū)域內(nèi)能源電力保供，更是推動能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、加快能源產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要抓手。

廣西能源集團(tuán)成立后，發(fā)展定位明晰：深入實施“三?！睉?zhàn)略，即“到海邊去”，打造北部灣沿海清潔能源綜合基地；“到海上去”，構(gòu)建北部灣千萬千瓦級海上風(fēng)電基地和千億級海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)集群；“到海外去”，積極挖掘與東盟國家在能源領(lǐng)域的合作機(jī)遇。

這也意味著，對于廣西能源而言，“零碳”將會是未來發(fā)展的重要關(guān)鍵詞。做大做強(qiáng)做優(yōu)廣西能源，將廣西能源打造為具有重要區(qū)域影響力的“零碳”能源上市企業(yè)，正是廣西能源集團(tuán)在設(shè)立時明確提出的目標(biāo)。

從區(qū)位優(yōu)勢來看，廣西北部灣擁有1628公里海岸線，風(fēng)能資源富集。廣西也是中國唯一與東盟既有陸地接壤又有海上通道的省份，廣西依托海上風(fēng)電資源，發(fā)展“向海經(jīng)濟(jì)”，有望強(qiáng)化沿海經(jīng)濟(jì)帶，帶動廣西自治區(qū)經(jīng)濟(jì)形成新一輪增長。

值得關(guān)注的是，在自治區(qū)和廣投集團(tuán)的助力下，2022年廣西自治區(qū)首次競配2個海風(fēng)項目共2.7GW，廣西能源集團(tuán)獲得一控一參，意味著其主導(dǎo)推進(jìn)廣西首批海上風(fēng)電示范項目。

進(jìn)入2024年，廣西能源防城港海上風(fēng)電示范項目成功并網(wǎng)發(fā)電。華源證券指出，廣西能源北部灣風(fēng)資源良好，且平價上網(wǎng)，測算下來資本金收益率超12%。2024-2026年首批海風(fēng)項目有望陸續(xù)投產(chǎn)，為廣西能源帶來較高利潤增量。

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