不論是鉆石底還是暫時(shí)底，2000點(diǎn)終究失而復(fù)得，10月初的A股市場(chǎng)更是用一根長(zhǎng)陽(yáng)收復(fù)了2100點(diǎn)關(guān)口。近日國(guó)內(nèi)多家基金公司發(fā)布了四季度投資策略。面對(duì)四季度的“冬播”行情，有基金公司指出，2000點(diǎn)有望構(gòu)筑本年市場(chǎng)底部，超跌反彈需求強(qiáng)勁，且在十八大即將召開的政策預(yù)期下，市場(chǎng)有望維持相對(duì)穩(wěn)定，繼續(xù)反彈可期。同時(shí)，債券市場(chǎng)四季度最被市場(chǎng)所看好。

QE3推出新興市場(chǎng)被看好

值得注意的是，美聯(lián)儲(chǔ)在9月推出第三輪量化寬松政策后，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的價(jià)格顯著上揚(yáng)，預(yù)期此輪量化寬松政策在未來(lái)幾個(gè)月里有望給美國(guó)經(jīng)濟(jì)以及全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格帶來(lái)有力支撐。但相對(duì)于發(fā)達(dá)市場(chǎng)，國(guó)投瑞銀基金更看好新興市場(chǎng)未來(lái)的表現(xiàn)。

國(guó)投瑞銀基金最新研究報(bào)告指出，根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織(IMF)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最新預(yù)測(cè)，2012年全球經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)3.5%，其中，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將增長(zhǎng)1.4%，美國(guó)增速為2.1%，歐元區(qū)為-0.3%，日本為2.0%，新興國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率則將達(dá)到5.7%。國(guó)投瑞銀基金分析認(rèn)為，新一輪量化寬松政策的力度超過市場(chǎng)預(yù)期，可能導(dǎo)致資金回流到新興市場(chǎng)股市等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，助推該地區(qū)股市的表現(xiàn)。中長(zhǎng)期而言，相對(duì)樂觀的宏觀基本面、結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)機(jī)會(huì)將是新興市場(chǎng)股市長(zhǎng)期的增長(zhǎng)動(dòng)力。在流動(dòng)性寬松和經(jīng)濟(jì)政策頻吹暖風(fēng)的雙重作用下，A股市場(chǎng)有望反復(fù)回升，建議投資人重點(diǎn)關(guān)注“穩(wěn)增長(zhǎng)”和“經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型”兩大投資主線。

基金連續(xù)6個(gè)月增持債券

據(jù)中國(guó)債券信息網(wǎng)最新發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年9月基金增持470.3億元債券，總持債量達(dá)到了20078.97億元，再創(chuàng)歷史新高，這也是今年基金連續(xù)第6個(gè)月增持債券。從具體券種來(lái)看，2012年9月中期票據(jù)和企業(yè)債被基金大舉增持，增持量分別達(dá)到了417.2億元和273.65億元，持有中期票據(jù)的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了7758.14億元，為基金最重要的債券投資品種。

對(duì)此，融通歲歲添利擬任基金經(jīng)理蔡奕奕表示，債券市場(chǎng)四季度被重新看好前期債市的大幅調(diào)整有望在四季度結(jié)束，從當(dāng)前時(shí)點(diǎn)來(lái)講，債市在未來(lái)半年內(nèi)有望取得較好的持有收益，目前債市正處于“四季度布局、明年一季度收獲”的好機(jī)會(huì)。就具體投資策略而言，蔡奕奕表示，融通歲歲添利將專注于信用債投資，采用“信用債+杠桿”策略，目前較為看好一年期AA+、AAA的短融。另外，五年期中等級(jí)的中票配置價(jià)值較好。

德圣基金研究中心表示，前期債市的回調(diào)在9月最后一周結(jié)束，銀行間流動(dòng)性整體平穩(wěn)，債券下半場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)仍在。基于債券市場(chǎng)的確定性高于股票市場(chǎng)，加上全年的基本面和政策面利好于債券，較其他權(quán)益類產(chǎn)品債券有著更穩(wěn)定的收益和更低的風(fēng)險(xiǎn)，在消化了兌現(xiàn)收益的需求之后，債市有望在未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)回升。